Рейтинг акций

Наш рейтинг акций Mozgovik Research предусматривает 5-балльную шкалу.

1- худший рейтинг, 5 — наилучший.

Мы сознательно уходим от слов “покупать” или “продавать” в рейтинге, чтобы наша аналитика не выглядела как рекомендации.

Но для примера, эквивалентом рейтинга 2 является “продавать”, 3 — “держать”, 4-”покупать”.

Рейтинги акциям мы присваиваем коллегиально, то есть прежде чем изменить рейтинг, мы обсуждаем это между собой (аналитиками).

_

Целевая цена

Мы стараемся рассчитывать целевую цену через метод дисконтирования будущих денежных потоков (DCF). Этот метод содержит в себе массу допущений относительно будущего, и его никак нельзя назвать точным, поэтому целевая цена — это большая условность, не стоит на неё слепо полагаться! 

При расхождении между целевой ценой и рейтингом акций, стоит полагаться на рейтинг акций.

Почему у бумаг с высоким потенциалом роста цены рейтинг может быть ниже, чем у бумаг с низким потенциалом? Это связано с тем, что при оценке потенциала акций мы неверно оцениваем риск, занижая его. В итоге бумаги с высоким риском получают высокий потенциал, а надежные бумаги с низким потенциалом аналитикам покупать не так страшно, поэтому мы устанавливаем по ним рейтинг выше.

_

Оценка акционера

Этот рейтинг также составляется по 5-балльной шкале. Мажоритарий с рейтингом 5 несет в себе минимальные риски для миноритариев, можно сказать, что в этом случае, его интересы полностью совпадают с интересами небольших акционеров. Рейтинг совершенно субъективный, присваивается коллегиально.

_

Качество бизнеса

Еще один субъективный показатель того, как мы оцениваем сам бизнес. Качественный бизнес — это бизнес с высокой маржинальностью, не подверженный большой цикличности, не имеющий большого количества конкурентов. 

=============================

Определение справедливой стоимости компании относится к разряду плохо структурированных и сложных проблем.
Оно опирается на неполную, неоднозначную и меняющуюся информацию.
При попытке определить будущую доходность невозможно учесть всю информацию.
Кроме того, при оценке акций невозможно точно оценить риски, связанные с инвестициями.
По этой причине целевые цены акций носят крайне условный и приблизительный характер.

Добрый день, уважаемые читатели! Для вас представляем конспект материалов Mozgovik с 19 по 25 февраля. Обращаем внимание, что часть материалов той недели вошла в предыдущий конспект.

Здесь мы постарались коротко сформулировать самые существенные моменты наших многочисленных лонгридов в доступной и самой сжатой форме. Пишите вашу обратную связь в комментарии по поводу данного формата👍 Спасибо

Если ТМК закупила лом по низким ценам, это дало соответствующий ВРЕМЕННЫЙ выигрыш в себестоимости. 
Дальше, как мы видим, цены на лом пошли вверх, так что чудесная маржинальность 1 полугодия 2023 года скорее всего начнет таять уже во 2-м полугодии.

Список новых американских санкций представлен на сайте Минфина США.

Санкции введены против 90 компаний.

Среди публичных компаний:

👉ПИК

👉Мечел

👉ТМК

👉Южуралзолото

👉Банк Авангард

👉Совкомфлот и 14 судов компании (отдельное сообщение)

_

Косвенное влияние:

👉Новатэк-Мурманск (100% дочка Новатэк)

👉РТК-ЦОД (дочка Ростелекома, к-я собиралась провести IPO в этом году)

👉”Современный морской арктический транспорт СПГ" (50/50 Новатэк, Совкомфлот)

👉СПБ Банк (дочка СПБ Биржи, которая уже под санкциями)

👉Алмазювелирэкспорт (экспорт алмазов)

👉Эльбрус-Капитал (доли в Headhunter и ЦИАН)

_

Минфин США также опубликовал анализ, из которого следует, что санкции оказывают негативный эффект на доходы нашей страны: по их данным, дисконт с которым продается российская нефть вырос с $12-13 в октябре до $19 за последний месяц.

Добрый вечер и с наступающим Праздником 23 февраля!

Для вас представляем конспект материалов Mozgovik с 12 по 20 февраля.

Здесь мы постарались коротко сформулировать самые существенные моменты наших многочисленных лонгридов в доступной и самой сжатой форме. Пишите вашу обратную связь в комментарии по поводу данного формата👍 Спасибо

_

Отчет Роснефть (20.02.2024)